Het verhaal neemt je mee op het magische avontuur van twee uitzonderlijke vrienden, de weesjongen Peter en zijn beste vriend Elliott, een groene draak. Al jaren maakt Houtsnijder Meneer Meacham kinderen blij met zijn verhalen over een woeste draak die diep in de donkere bossen van de Pacific Northwest woont. Zijn dochter Grace, die werkt als boswachter, vindt die verhalen maar ongeloofwaardig. Totdat zij Peter ontmoet. Peter is een mysterieuze jongen zonder huis en familie die beweert samen te leven met een gigantische, groene draak genaamd Elliott. De beschrijvingen die Peter over de draak vertelt, lijken verdacht veel op de draak uit de verhalen van Meneer Meacham. Daarom gaat Grace samen met haar vriendin Natalie op zoek naar de waarheid. Een zoektocht die resulteert in wonderlijke vriendschappen.
Bryce Dallas Howard speelt Grace, de boswachter en moeder van Natalie in de film en overtuigde bij de momenten waarop ze bezorgt moest overkomen maar ook bij de vrolijke en avontuurlijke gedeeltes gaat zij helemaal mee in het geheel. Oaks Fortley overtuigd als de wilde Peter en na wat andere leuke rollen behoort hij ook tot reeks van jonge talentvolle kind acteurs waar we waarschijnlijk nog meer van zullen horen. Karl Urban kan als de slechterik gezien worden in het geheel en zijn van origine serieuze uitstraling komt hem hier uitstekend van pas. Robert Redford voegt als Meacham weer een zeer sympathieke rol toe aan zijn reeds imposante CV. De film speelt zich voornamelijk in het bos af en laat heel mooi zien hoe Elliot en Peter samen overleven en hoe hun vriendschap alleen maar groeit en ze zo dus de beste vrienden worden. Zoals bij veel Disney films zijn er ook nu weer stukjes puur op de emoties moeten werken. Bij mij kwam dit aan het einde van de film, want hoe mooi is het om de mensen waar je veel omgeeft om je heen te hebben. Wat wel opvalt is dat in tegenstelling tot Jungle Book minder CGI gebruikt wordt en daardoor krijg je een mooie weergave van de echte wereld mee. De 3D is daarbij ook een mooie toevoeging, want het lijkt dan net alsof je echt op de rug van een draak zit.